L’iniziativa si propone di coinvolgere investitori privati nello sviluppo di progetti immobiliari nati da special situation
Borgosesia SpA, società quotata sul mercato MTA di Borsa Italiana, lancia BGS Club
SPAC, società per azioni di diritto italiano e prima Spac immobiliare nel nostro Paese.
La Spac (special purpose acquisition company), promossa e amministrata da
Borgosesia Real Estate, permette a investitori terzi di partecipare a un investimento
immobiliare grazie alla sottoscrizione di diverse categorie di azioni, emesse in fasi
differenti del progetto.
Sino ad oggi le Spac sono state per lo più utilizzate come «acceleratori» nei processi di
quotazione di singole target.
La Spac “BGS Club” si propone di utilizzare lo stesso modello operativo per avvicinare al
mondo delle special situation in ambito immobiliare singoli investitori che intendono
accrescere, all’interno del proprio portafoglio, l’esposizione a questa asset class ma che,
al contempo, desiderano poter scegliere se assumere o meno una posizione nella
singola operazione e, nel caso, seguirne “da vicino” l’evolversi.
Da qui l’idea di un club alla cui partecipazione consegue il diritto di vedersi sottoporre,
di volta in volta, opportunità di investimento a cui liberamente decidere di partecipare
o meno. Obiettivo dell’iniziativa, infatti, è quello di raccogliere un ristretto numero di
investitori con i quali condividere iniziative e progetti di sviluppo in un’ottica di medio
lungo termine.
Gli investimenti che la Spac intende proporre ai propri investitori sono rappresentati
dall’acquisto di immobili, eventualmente preceduto dall’acquisto del credito non
performing garantito da ipoteca sugli stessi. Gli immobili vengono individuati
nell’ambito di procedure esecutive, concorsuali o pre concorsuali al fine di una
successiva loro valorizzazione anche attraverso interventi di completamento o
ristrutturazione.
Il funzionamento di questo modello di Spac prevede che i singoli investitori partecipino
all’iniziativa con un ‘commitment’ complessivo di importo variabile versando una quota
iniziale a titolo di anticipo (pari all’1% dell’impegno complessivo) che dà diritto – una
volta presentato l’investimento da sviluppare – di decidere se partecipare o meno ai
singoli progetti immobiliari che saranno presentati dai promotori dell’iniziativa.
La Spac, infatti, una volta raccolti gli anticipi, ha 12 mesi di tempo per individuare e
proporre ai sottoscrittori il progetto immobiliare da sviluppare. L’orizzonte temporale
dell’investimento- dal momento della sottoscrizione al termine dello sviluppo
immobiliare con la distribuzione dei ritorni – è stimato complessivamente in 24-30 mesi.
Come funziona
Nel dettaglio, la Spac prevede 3 tipologie di azioni: le azioni di classe A, detenute da
Borgosesia Real Estate e che permettono il controllo della società al Gruppo Borgosesia.
Le azioni di classe B sono quelle che vengono offerte agli investitori privati che decidono
di aderire al progetto fermo restando che il Gruppo parteciperà comunque ad ogni
investimento con una quota del 20%.
Nel momento in cui Borgosesia individua il progetto immobiliare da sviluppare, i
possessori delle azioni di classe B possono scegliere se aderirvi ottenendo in cambio
azioni “correlate”. Queste azioni, suddivise a loro volta in tante serie quanto sono gli
investimenti che la società andrà a realizzare, sono quindi quelle che conferiscono al
possessore il pieno dritto sui risultati finali dell’investimento.
Considerata la necessità di disporre di un team dotato di tutte le competenze
professionali occorrenti, la Spac sottoscriverà col Gruppo Borgosesia un apposito
contratto in base al quale quest’ultimo assumerà nell’ambito dell’operazione il ruolo di
“portfolio manager” al fine di curare tutte le attività connesse alla selezione e acquisto
degli assets oggetto di investimento nonché alla successiva loro valorizzazione.
I costi connessi ad investimenti che, per qualsiasi circostanza, non dovessero essere
conclusi, graveranno esclusivamente su Borgosesia.
Fonte: comunicato stampa Borgosesia